跨界的形式者積極地跑馬圈地 普通環保標準商家冷暖欠均

跨界者積極跑馬圈地 傳統環保企業冷熱不均

　　2016年是“十三五”開局之年，利好環保產業發展的各項政策密集出臺，治理修復細分市場逐漸打開，各路資本、各類企業蜂擁而入，環保產業迎來了大發展。4月中旬以來，環保相關上市公司陸續公布2016年年報，其中體現了環保行業哪些趨勢？相關媒體將進行對比分析。

　　東方園林、葛洲壩等跨界企業強勢進入，積極搶占市場，憑借PPP項目業績增長快

　　近年來，行業外企業強勢進入環保行業的一大推手，是PPP模式的發展。作為PPP模式重要的版塊，環保類PPP項目首先受到了園林和建筑行業企業的關注。

　　把環保作為重點版塊的東方園林近日發布的年報顯示，2016年東方園林實現營業收入85.64億元，同比上升59.16%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤12.96億元，同比上升115.23%。

　　中泰證券指出，去年東方園林凈利潤增速呈現逐季度加快的趨勢，PPP項目貢獻顯著；截至今年4月17日，公司累計新簽訂單212.88億元，同比大幅增長233.35%，其中PPP訂單占比為100%。

　　實際上，去年到今年一季度，園林行業企業經營情況均有明顯改善，主要原因包括前期公司簽訂的部分PPP項目工程訂單落地；PPP項目相對于傳統項目，毛利潤較高。比如，同樣PPP訂單占比高的公司鐵漢生態2016年業績同比增長70.6%。

　　去年以來，工程建筑類企業同樣強勢進軍環保行業，特別是大型國企、央企通過搭建平臺、資本運作，搶占了不少市場份額。比如，葛洲壩集團去年在水務、固廢垃圾處理、可再生資源方面的業務風生水起。

　　據葛洲壩公告稱，2016年公司環保板塊快速擴張，呈現高增長態勢，營收占比由2015年的7.97%上升至13.84%，全年實現營收138.73億，同比增長111.49%，利潤3.85億，同比增長176.88%。環保板塊高增長主要得益于再生資源子板塊加強業務布局。

　　傳統環保企業利潤有增有減，啟迪桑德布局穩健，萬邦達表現不佳

　　面對跨界企業的大手筆，傳統環保企業營收總額顯得單薄。這些企業在注重主業領域發展的同時，也在多方面布局，但效果不一。

　　在近日公布2016年年報的幾家傳統環保企業中，啟迪桑德業績表現相對亮眼。公司積極參與PPP項目，中標環衛、生活垃圾處理及市政工程建設等多個方向共10個項目，總投資金額達到39.21億元。

　　同時，啟迪桑德整合產業鏈，公司再生資源業務規模顯現，固廢業務占比進一步提高。2016年，公司固體廢物處理業務實現收入1.19億元，同比增長24.17%；再生資源業務實現收入14.31億元，同比增長43.76%；兩項業務合計收入15.50億元，占公司營業總收入的22.4%，收入占比相比上年同期增加了5個百分點。

　　相對于啟迪桑德，萬邦達2016年年報中顯示，2016年1月—12月實現營業收入16.85億元，同比下降14.54%，環保工程行業營業平均收入增長率為23.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.62億元，同比下降9.57%，環保工程行業平均凈利潤增長率為34.57%。

　　雖然萬邦達在重點發展水務工程及運營和危固廢處理的同時，將水環境治理、生態修復、化工新材料作為新興領域加快培育。但由于部分工程項目因工期后延，收入結算和利潤較上年同期有所下降，2016年新增訂單項目較少，公司去年營收不佳。

　　以大氣污染治理為主營業務的菲達環保2016年年報中顯示，營收增長、凈利潤卻下滑。2016年，公司共實現營業收入36.89億元，同比增長9.02%；歸屬上市公司股東凈利潤0.44億元，同比下降47.08%。

　　原因何在？公司年報中進行了說明，受公司在建工程多、代償神鷹集團銀行融資1.07億元等影響，本期末，公司資產負債率67.51%，較年初增長5.12個百分點。
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