板塊估值壓力尚存 環保“后兩會”行情啟動
發布時間：2019-04-10 17:03 來源：m.bn1p3.cn 點擊數： 次
從“兩會行情”進入“后兩會”時期，無論是環保產業的整體發展態勢，還是各大細分領域的明朗前景，都得到了社會各界與資本的一致關注。這預示未來資本市場上環保產業將涌現巨大的投資機遇，建議長期關注。
回顧2016年，大環保板塊震蕩走低，總體乏善可陳。盡管在大力調整之后，估值接近歷史總起水平并進入合理區間，但給投資者的感覺是“食之無味，棄之可惜”。邁進2017年，尤其是地方兩會陸續召開、臨近全國兩會的一段時期，“兩會行情”開始發酵，環保板塊估值吸引力迅速攀升。
打好藍天保衛戰、生態文明建設、土壤污染防治、綠色發展……全國兩會召開期間，上述熱詞紛紛上榜，高層強音不斷，直接驅動環保板塊熱度飆升，各大小細分領域的關注度空前。
進入“后兩會”時期，環保板塊的熱度非但沒有冷卻，反而越發如日中天。中國環保在線認為，如此大好態勢的出現，和中央及地方政府在新一年環保治理層面的態度息息相關，該因素甚至起到決定性的作用。
從目前來看，“環境治理”已經從單純的污染治理上升至經濟結構轉型升級的“抓手和力量”，環保產業得以上位，重要性日臻彰顯，并被賦予巨大的想象力空間。在國家的重視下，環保標準提高，執行力度加大，相關領域的企業勢必直接受益，從而拉動環保板塊的熱度。
值得注意的是，兩會使環保問題再次成為各界討論焦點，當前政府改善污染治理的訴求強烈，利好政策執行落地的可能性高。也正因如此，“兩會后”時期，這“訴求”強度必然只增不減，利好政策的執行落地的可能性業從“或許”走向“一定”。
總體來說，政策的落腳點主要體現在：大氣治理、PPP、水處理和垃圾發電領域上。細分而言，大氣治理被認為是未來數年我國環保產業中最有前景的行業之一。分析機構也給出了預測，“十三五”期間，僅脫硫、脫硝、除塵市場總體投資規模可達4080億元，市場容量將繼續保持10%左右的增幅，VOCs市場規模將超過1400億元。
為了進一步發揮PPP模式的拉動效應，財政部2016年發布要求在污水處理和垃圾發電領域“強制”施行PPP模式。2017年，PPP模式在環保產業的推進力度再次加大，成為當前最大的投資主題。因此，項目運作模式成熟、有持續穩定現金流，或優先受益于PPP資產證券化的水務、垃圾處理等領域值得跟進。
雖然環保環保業未來向好趨勢不變，尤其是“后兩會”時期更加明顯，但現階段而言，大環保板塊整體估值壓力仍未消失，市場風險尚在。因此投資者應當維持謹慎態度。
我們建議立足業績增長，關注低估值、增長穩健的個股，以及逢低吸納優質成長性個股，如：清新環境、盈峰環境、先河環保、漢威電子、神霧節能、碧水源、高能環境、國禎環保等。
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